一、房地產市場明顯(xian)升溫(wen)，可能成為(wei)鋼材需求“黑馬”

2013年經(jing)濟呈現提速，預計GDP增速8%以上，接近(jin)9%。在整體經(jing)濟提速格(ge)局中，房(fang)地產(chan)(chan)市場升溫尤為明顯，很有可(ke)能成為推動(dong)鋼材需求的一匹“黑馬”，應當引(yin)起格(ge)外(wai)關注。2013年房(fang)地產(chan)(chan)升溫可(ke)能超(chao)出預期，現在已有跡(ji)象可(ke)循(xun)：

一是去年(nian)4季度以來，主要城(cheng)市(shi)(shi)(shi)中(zhong)房價上漲城(cheng)市(shi)(shi)(shi)越來越多(duo)，銷售(shou)情況越來越好。中(zhong)原(yuan)地產(chan)研究中(zhong)心(xin)數(shu)據顯(xian)示，到今(jin)年(nian)1月(yue)中(zhong)旬，54個城(cheng)市(shi)(shi)(shi)新建(jian)住宅簽約套數(shu)同比增長103%。指數(shu)研究院(yuan)在(zai)其(qi)統計的40個城(cheng)市(shi)(shi)(shi)中(zhong)，新年(nian)伊始住宅成(cheng)交量同比增加(jia)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)占九(jiu)成(cheng)以上。

二是預期(qi)改(gai)變加大(da)(da)(da)“剛性需求”釋放力(li)度。一方(fang)面(mian)(mian)，城市(shi)化進程方(fang)興未艾，住(zhu)房(fang)剛性需求一直(zhi)在增(zeng)長(chang);另一方(fang)面(mian)(mian)，因為前(qian)段(duan)時期(qi)住(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)低迷，預期(qi)看(kan)跌(die)，導(dao)致大(da)(da)(da)量(liang)剛性需求猶(you)豫觀望(wang)，被迫“緊壓”。隨(sui)著(zhu)住(zhu)房(fang)銷(xiao)售(shou)逐步(bu)增(zeng)加，購房(fang)者(zhe)預期(qi)相應發(fa)生變化，“看(kan)跌(die)”開(kai)始讓(rang)位于“看(kan)漲(zhang)”。現(xian)在幾乎沒有多少人(ren)懷疑(yi)，今后一線(xian)城市(shi)房(fang)價(jia)易漲(zhang)難跌(die)。深圳調查顯示近(jin)七成購房(fang)者(zhe)看(kan)漲(zhang)2013年(nian)房(fang)價(jia)，預期(qi)房(fang)價(jia)上漲(zhang)人(ren)數占比持續攀升。市(shi)場預期(qi)改(gai)變，勢必加大(da)(da)(da)剛需購房(fang)釋放力(li)度，出現(xian)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場量(liang)價(jia)齊升局面(mian)(mian)。

三(san)是各(ge)城市(shi)“地王”頻現，開(kai)發商(shang)拿地積極性不斷提(ti)高。統計(ji)數(shu)據(ju)顯示，2012年(nian)房屋新開(kai)工面積減速明(ming)顯，1-11月份累計(ji)同(tong)比下降(jiang)7.2%。其中，住宅新開(kai)工面積119905萬平方米，下降(jiang)11.1%，這是2012年(nian)鋼材(cai)需(xu)求(qiu)疲弱的重要因素之一。近(jin)期住宅銷(xiao)售情況轉(zhuan)好，銷(xiao)售價格提(ti)升。受其影響(xiang)，房地產開(kai)發商(shang)的資金(jin)情況有很(hen)大(da)改(gai)善，土(tu)地購進(jin)(jin)量增(zeng)加，將提(ti)高項目開(kai)工能力與施工能力，促進(jin)(jin)新一年(nian)內鋼材(cai)需(xu)求(qiu)超預期增(zeng)長。

二、投資增速提高，大量派生制造(zao)業(ye)需求效(xiao)應

新一(yi)年(nian)內(nei)固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)提(ti)(ti)速，來自(zi)于房地產(chan)(chan)(chan)市場升溫，還自(zi)于主導的交(jiao)通、民生等(deng)方(fang)面投(tou)(tou)資(zi)(zi)力度增(zeng)(zeng)加(jia)。作為抵(di)御外(wai)部需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)環(huan)境惡(e)化，刺激國內(nei)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)，穩定經(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長的重(zhong)要舉措(cuo)，固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)提(ti)(ti)速，明(ming)顯增(zeng)(zeng)加(jia)建筑鋼材需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)，還會(hui)大量派生工程機械(xie)、家居(ju)裝修、家用(yong)(yong)電(dian)器(qi)、機械(xie)設(she)備、物流(liu)工具等(deng)制(zhi)造業需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)效應，增(zeng)(zeng)加(jia)其生產(chan)(chan)(chan)用(yong)(yong)鋼材需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)。受其影響，2012年(nian)4季度以來兩(liang)大采(cai)購經(jing)(jing)理人(ren)指數(shu)(PMI)持續(xu)上揚，躍上50榮枯線上方(fang)。其中匯(hui)豐銀行采(cai)購經(jing)(jing)理人(ren)指數(shu)(PMI)12月份(fen)終(zhong)值升至51.5，連(lian)續(xu)4個月回(hui)升。

制(zhi)造業(ye)與固定(ding)資產投資歷來為消(xiao)耗鋼材(cai)的(de)(de)主要行業(ye)。上述(shu)兩大行業(ye)的(de)(de)持續(xu)回(hui)暖，勢必奠定(ding)2013年(nian)鋼材(cai)需(xu)求(qiu)堅實(shi)基礎，使得增長水平顯著超出上年(nian)幅(fu)度。初步測算顯示，上述(shu)兩大耗鋼行業(ye)的(de)(de)回(hui)暖，使得2013年(nian)鋼材(cai)需(xu)求(qiu)至少增加3個百分點，相當(dang)于增加2000萬(wan)噸左右(you)的(de)(de)粗鋼需(xu)求(qiu)量。

三、中間需求由縮轉脹，加大供求關系改(gai)善程度

市(shi)場預期轉變，信(xin)心(xin)明顯增加，存在(zai)(zai)于(yu)住宅市(shi)場，在(zai)(zai)整個鋼鐵產業(ye)鏈也(ye)有體現(xian)。現(xian)在(zai)(zai)人們對于(yu)后(hou)市(shi)行情(qing)普遍(bian)樂觀，認為(wei)(wei)糟糕時期已(yi)經(jing)過去。這種樂觀情(qing)緒(xu)支配經(jing)營決策，所(suo)以會(hui)出(chu)現(xian)廠家與(yu)貿(mao)易商(shang)謹慎(shen)補庫，提價、惜售、投機性(xing)購買(mai)(mai)等行為(wei)(wei)，導致中間需求膨脹(zhang)。如(ru)果價格進一步(bu)上漲，上述行為(wei)(wei)將更為(wei)(wei)大膽，還(huan)會(hui)引發(fa)低庫存企業(ye)的恐慌性(xing)“購買(mai)(mai)”。在(zai)(zai)這種氛圍之下，投機資(zi)金(jin)大量(liang)(liang)涌入，期、現(xian)貨(huo)市(shi)場上金(jin)融性(xing)、投機性(xing)、囤積(ji)性(xing)購買(mai)(mai)行為(wei)(wei)大量(liang)(liang)增加，導致中間需求進一步(bu)膨脹(zhang)。

如果(guo)說，2012年(nian)(nian)鋼(gang)材(cai)市(shi)場特(te)點之(zhi)一(yi)，在于中(zhong)間(jian)(jian)需(xu)求過(guo)度(du)萎縮，由蓄水轉為放(fang)水，加劇了供應(ying)過(guo)剩(sheng);那(nei)么，今年(nian)(nian)市(shi)場特(te)征正好(hao)相反(fan)，則(ze)是中(zhong)間(jian)(jian)需(xu)求過(guo)度(du)膨脹，“蓄水功能”顯著增加。中(zhong)間(jian)(jian)需(xu)求的一(yi)縮一(yi)脹，也會使得(de)2013年(nian)(nian)鋼(gang)材(cai)需(xu)求比上年(nian)(nian)增加較多，增幅估(gu)計(ji)在4個百(bai)分點左右，接近3000萬噸(dun)粗鋼(gang)量(liang)。